前言：為什麼搞懂「限價」與「市價」是交易第一課？
你是否曾經站在交易的十字路口，看著心儀的股票價格節節攀升，自己的買單卻像被凍結一樣毫無動靜？又或者在市場狂瀉之際，急著出脫持股，結果成交價遠低於預期，心中滿是無力感？這些情境，相信許多投資人都不陌生。而問題的根源，往往藏在一個看似簡單卻至關重要的選擇——你下的究竟是「限價單」還是「市價單」？
這兩種下單方式，是所有交易者踏入市場的第一步，卻也直接影響著你的進場成本、出場時機，甚至是整體報酬。錯誤的選擇，可能讓你在追高時買貴，停損時賣得太晚，甚至在關鍵時刻完全無法成交。這不僅是技術問題，更是心理與策略的綜合考驗。本文將以深入淺出的方式，帶你徹底釐清限價與市價的本質差異，剖析它們在台股、加密貨幣等不同市場中的實際運作，並提供具體的應用策略，幫助你在每一次點擊下單前，都能做出更清醒、更有依據的決定。
什麼是限價單？掌握價格主導權的交易工具
在交易世界裡，限價單是你掌控成本最直接的武器。它不像市價單那樣衝動，而是帶著明確的目標與紀律：我只在「我願意付出的價格」或「更划算的條件」下成交。
限價單的運作邏輯：價格優先的交易哲學
限價單，顧名思義，就是你在下單時，清楚標示一個買進或賣出的目標價位。系統只會在市場價格到達你設定的條件時，才會執行這筆交易。買單設定的價格越低、賣單設定的價格越高，成交的機會就越大，但前提是你願意等待。
舉例來說，A 股目前市價為 101 元，你認為股價若能回檔到 100 元，就具備投資價值。這時你下達一張「買進、限價 100 元」的委託單，系統便會將這筆單子掛在盤上。只要有人願意以 100 元或更低的價格賣出，你的買單就會成交。反之，如果你持有這檔股票，打算在 105 元出脫，就可以掛出「賣出、限價 105 元」的單子，等待市場買盤上漲觸及該價位。
選擇限價單的三大優勢
最核心的優點，就是「價格控制力」。你永遠不會買貴，也不會賤賣。這對於執行長期投資策略、價值投資布局，或是希望在波動較小的盤整區間精準建倉的投資人來說，是不可或缺的工具。它讓你的交易行為更加理性，避免在市場情緒高漲或恐慌時做出衝動決策。此外，在流動性較差的標的上，限價單能有效防止因少數大單導致的價格跳空，保護你的交易成本。
限價單的潛在風險：錯失良機的代價
然而，這種精準的控制也伴隨著代價——「成交不確定性」。如果你設定的價格太過理想化，而市場走勢快速偏離，你的單子可能永遠等不到成交。例如，你堅持用 100 元買進 A 股，但市場買氣強勁，股價一路從 101 元衝上 110 元，你的限價單依然掛在原地，錯過整段漲幅。這就是使用限價單必須承擔的機會成本。在行情快速變動的市場中，「買不到」有時比「買貴一點」更令人遺憾。
什麼是市價單？以速度換取成交的交易選擇
當你最在意的不是「以什麼價格成交」，而是「現在就要完成交易」時，市價單就是最直接的選擇。它捨棄了價格的控制權，換取最高的成交優先順序。
市價單的運作機制：即時成交的背後邏輯
市價單不設定具體價格，而是指令系統「立刻以市場上最好的條件完成交易」。當你送出市價買單，系統會自動從當前最低的賣出報價開始撮合，依序吃掉掛單，直到買足你所需的張數。同樣地，市價賣單則會從最高的買進報價開始成交。它的核心精神是「成交優先」，完全不考慮價格波動對成本的影響。
市價單的關鍵優點：快速與高成交率
最大的優勢在於「幾乎能立即成交」。只要你交易的標的有一定流動性，市價單通常能在瞬間完成撮合。這在緊急狀況下尤為重要——例如股價突然崩跌，你必須立刻停損；或是某檔股票突破關鍵壓力點，你想馬上追價卡位。這時，市價單能讓你搶在市場進一步反應前完成佈局，避免因猶豫而錯失時機。
市價單的致命弱點：滑價風險無可避免
然而，這種高效率的代價，就是「滑價」（Slippage）。也就是你實際成交的價格，與你下單瞬間看到的報價之間出現落差。這種情況在市場劇烈波動、或交易標的流動性不足時特別明顯。例如，你看到某檔股價在 100 元，按下市價買進，但因大量買單湧入，你的成交價可能被推升至 100.8 元，甚至更高。根據美國證券交易委員會 (SEC) 的投資者公告，市價單雖然能確保執行，但無法保證價格，投資人應充分理解此風險。在極端行情下，滑價可能導致顯著的成本增加或虧損擴大。
限價 vs. 市價：一張圖掌握核心差異與應用時機
為了讓你更直觀地掌握這兩種下單方式的本質差異，我們整理出以下對照表。這不僅是一份工具比較，更是你未來交易決策的參考指南。
| 比較項目 | 限價單 (Limit Order) | 市價單 (Market Order) |
|---|---|---|
| 成交價格 | 可預測，成交於指定價格或更優價格 | 不確定，成交於當下市場最佳可成交價 |
| 成交速度 | 不確定，需等待價格觸及設定點 | 非常快，通常是立即成交 |
| 成交保證 | 不保證成交 | 幾乎保證成交（前提是市場有流動性） |
| 主要風險 | 錯失行情（無法成交） | 滑價風險（成交價不如預期） |
| 適用情境 | 成本控制優先、非緊急交易、流動性差的標的 | 速度優先、緊急停損/追價、流動性佳的標的 |
簡單來說，你的選擇取決於交易當下的核心需求：「我現在最在乎的是『價格』還是『速度』？」如果答案是「價格」，限價單是你穩健的夥伴；如果答案是「速度」，市價單是你搶占先機的利器。理解這一點，你就掌握了交易的第一道關鍵門檻。
進階實戰：台股漲跌停時，市價單如何運作？
在台灣市場，漲跌停制度讓市價單的運作變得更具特殊性。許多投資人誤以為市價單能在極端行情中「插隊」成交，但實際情況並非如此。了解這背後的機制，能幫助你在關鍵時刻避免誤判。
漲停時想買進，市價單真的有用嗎？
當一檔股票漲停，代表股價已達當日上限，市場上幾乎沒有賣單釋出，買單則大量堆疊在漲停價。此時若你送出「市價買進」單，根據台灣證券交易所的交易規則，系統會自動將這筆市價單轉換為「以漲停價掛出的限價買進單」。重點在於，這張單並不會享有任何優先權，而是依照「時間優先」原則，排在所有同價位買單的最後面。換句話說，即使你按下市價單，也無法跳過前面成千上萬筆委託。在強勢股鎖漲停的情況下，與其依賴市價單，不如提早掛單，才是提高成交機率的實際做法。
跌停時想賣出，市價單能救你嗎？
同樣地，當股票跌停，市場賣壓沉重，買單稀少。此時送出「市價賣出」單，系統會自動將其轉為「以跌停價掛出的限價賣出單」，並依照時間順序排隊等待成交。這解釋了為什麼在連續跌停的個股中，許多投資人即使每天開盤就掛市價賣，持股依然出不去。你的成交意願雖高，但在價格已到底限的情況下，撮合順序仍由委託時間決定。因此，在預期可能跌停的情況下，提前布局停損策略，遠比依賴市價單來得實際。
不只用在股票，加密貨幣的限價與市價交易
限價與市價的概念，是所有金融交易的共通語言。在 24 小時運作、沒有漲跌幅限制的加密貨幣市場中，這兩種工具的重要性更被放大。由於加密市場波動劇烈，價格可能在數秒內大幅跳動，市價單的滑價風險也隨之飆升。當重大新聞釋出或市場情緒劇變時，一張市價單可能導致成交價與預期相差甚遠，造成不必要的損失。
正因如此，多數資深的加密貨幣交易者更傾向使用限價單來進出場。透過設定明確的買賣點，他們能維持交易紀律，避免在情緒驅動下追高殺低。以 Moneta Markets 為例，這家受多國監管的國際券商，提供多樣化的下單工具與高流動性的加密資產交易環境，讓投資者能更靈活運用限價單進行策略佈局。正如全球知名交易所幣安 (Binance) 的教學文章所強調，限價單是保持交易紀律的關鍵工具。在這個高波動、高風險的市場中，善用限價掛單，不僅是控制成本的手段，更是風險管理的核心一環。
結論：我該用限價還是市價？給新手的決策指南
經過上述的深入探討，相信你已清楚限價與市價單各自的定位與適用場景。它們並非孰優孰劣，而是因應不同需求的工具。為了幫助你在實戰中快速判斷，我們整理出以下決策流程：
- 你的首要目標是「控制成本」嗎？
- 是：選擇限價單。這適合長期投資者、價值型買家，或是在盤整行情中希望精準進場的交易者。
- 你的首要目標是「立即成交」嗎？
- 是：選擇市價單。這適用於緊急停損、追蹤突破訊號，或是交易像 0050 這樣流動性佳的大型標的，滑價風險相對可控。
- 你交易的標的流動性如何？
- 好（大型股、熱門 ETF、主流加密幣）：市價單的滑價風險較低，可依需求使用。
- 差（小型股、冷門幣、低成交量個股）：強烈建議使用限價單，避免因掛單稀少導致成交價大幅偏離，造成意外損失。
掌握限價與市價的運用，是投資旅程中最基礎，卻也最關鍵的一課。透過反覆實踐與反思，你將能更靈活地切換工具，讓每一次下單都更貼近你的交易計畫與風險承受度。記住，成功的交易，往往始於一個清醒的選擇。
常見問題 (FAQ)
限價跟市價哪個比較好？
沒有絕對的好壞，端看您的交易目標。如果您重視「成本控制」，希望成交在預期價格，請用「限價單」。如果您重視「成交速度」，希望立即完成交易，請用「市價單」。
股票掛市價，會用什麼價格成交？
市價單會以當下市場上「最有利的可成交價格」成交。市價買單會成交在當時最低的委賣價；市價賣單則會成交在當時最高的委買價。如果一筆單需要吃掉多個價位的掛單，成交價會是加權平均價。
為什麼漲停的時候，用市價單也買不到股票？
因為在漲停時，您的市價買單會自動轉為「漲停價的限價單」，並按照下單時間順序排在所有等待買進的隊伍最後面。由於漲停時賣單極少，排在後面的單子很難有機會成交。
市價單的「滑價」風險是什麼意思？可以避免嗎？
滑價（Slippage）指最終成交價與您下單時看到的報價之間的差距。例如，您看到 50 元按下市價買進，卻成交在 50.2 元。這是市價單的內在風險，無法完全避免，但可以透過交易流動性好的標的來降低風險，或直接改用限價單來完全避免。
我是長期投資者，應該多用限價單還是市價單？
多數長期投資者或價值投資者更偏好使用「限價單」。因為他們通常對股票有預設的「合理買進價位」，不急於一時成交，更重視買進的成本是否在計畫內，以建立更有利的長期部位。
下單後可以取消或修改限價單嗎？
可以。只要您的限價單還沒有成交，您隨時可以在交易時段內進行「減量」、「改價」或「取消委託」。但市價單因為是立即成交，一旦送出就幾乎沒有取消的機會。
盤中零股交易可以使用市價單嗎？
不可以。根據台灣證券交易所的規定，目前盤中零股交易僅接受「限價單」委託，不接受市價單。投資人必須明確指定想買賣的價格。
在流動性差的小型股交易時，使用市價單要注意什麼？
要特別小心巨大的「滑價」風險。流動性差的股票，買賣價差（Bid-Ask Spread）可能很大，且每個價位的掛單量稀少。此時使用市價單，您的成交價可能會遠遠偏離預期，造成嚴重損失。在這種情況下，強烈建議使用限價單。
